絕世高手傅紅雪（狄龍 飾）和燕南飛（羅烈 飾）在比武過程中遭遇頂尖殺手的襲擊他們躲過接二連三的暗算終于從明月心（恬妮 飾）的口中知曉了幕后黑手的真實身份那就是妄圖稱霸武林的公子羽為了對抗公子羽二人結伴前往孔雀山莊去取兵器譜排名第一的孔雀翎而得知消息的公子羽也再度派出殺手截殺二人絕世兵器給孔雀山莊帶來了血腥災難圍繞孔雀翎和第一高手的名頭不斷有人喪失性命而在這一過程中傅紅雪也發現了公子羽背后的秘密…… 　　本片根據武俠小說名家古龍的經典名作改編